Девальвация шагает по планете

В какие страны сейчас особенно выгодно ездить обладателям евро

Вы собираетесь вновь побывать в России? В Украине? В Казахстане? Планируете отпуск в Турции? Мечтаете о путешествии в дальние экзотические края? Сейчас весьма подходящий для этого момент! Во всяком случае, с валютной точки зрения.

Вы, конечно же, знаете, что в последние недели сильно подешевел российский рубль. И вам наверняка известно про обесценивание украинской гривны. А про то, что Национальный банк Казахстана в феврале объявил о девальвации тенге сразу на 20 процентов, вы слышали?

Глобальное явление

Впрочем, обвальное падение курсов национальных валют к доллару США и евро наблюдается в настоящее время во многих странах мира: в Турции и Таиланде, Индии и Индонезии, Южной Африке и Мексике, Бразилии и Аргентине. Эта волна в ослабленном виде докатилась даже до некоторых государств Европейского союза, например, до Польши.

Мы явно имеем дело с глобальным явлением, в причинах и возможных макроэкономических последствиях которого, несомненно, стоит разобраться. Ведь происходящее напрямую связано не только с теми странами, из которых мы с вами родом, но и с той, в которой теперь живем. В то же время нам, жителям Германии, стоит взглянуть на нынешние валютные пертурбации еще и с чисто практической точки зрения: они могут заметно удешевить нам туристические поездки!

Начнем с макроэкономики. В каждой из упомянутых стран девальвация имела свои специфические причины. В России – это резкое замедление экономического роста и плохой инвестиционный климат. В Украине – острейший внутриполитический кризис и угроза дефолта. В Индии – пробуксовка давно назревших реформ, в Южной Африке – падение мировых цен на экспортируемое ею сырье, особенно на металлы. Но обесценивание национальных валют в тех государствах, которые принято причислять к группе развивающихся рынков, имеет и одну общую причину: начавшийся в США постепенный выход из многолетней политики сверхдешевых денег.

Сверхдешевые деньги

Вспомним: тяжелейший финансово-экономический кризис 2008-2009 гг. вынудил центральные банки индустриально развитых стран радикально снизить те процентные ставки, под которые они предоставляют деньги коммерческим банкам. Это делалось для того, чтобы банки могли выдавать максимально дешевые кредиты предприятиям и потребителям, а те своими инвестициями и покупками поддерживали бы экономику. Особенно энергично стимулировал деловую активность Американский центробанк – Федеральная резервная система США (ФРС), которая использовала для закачивания средств в финансовую систему и такой инструмент, как покупка американских государственных облигаций.

Однако значительную часть всех этих долларов и евро коммерческие банки пустили вовсе не на кредитование американцев или европейцев. Деньги потекли туда, где вложения на тот момент обеспечивали наибольшую прибыль. Банки за бесценок одалживали у ФРС или Европейского центрального банка (ЕЦБ) многомиллиардные суммы, конвертировали их в денежные единицы, скажем, стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка) и зарабатывали там на бурном экономическом росте, на высоких процентных ставках в местных банках, на укреплении валют этих государств. Короче, тот бум, которым на протяжении ряда лет так гордились развивающиеся рынки, в значительной мере был вызван притоком дешевых денег из развитых стран.

Но вот дела в Америке, да и в Европе явно пошли на поправку, и ФРС с конца 2013 года приступила к постепенному сокращению объемов покупки гособлигаций (о повышении процентных ставок пока речи нет). Уже одного этого было достаточно, чтобы деньги широким потоком начали возвращаться обратно в развитые страны. Это связано не только с улучшающимися перспективами инвестиций в США или в еврозоне, но и с нарастающим разочарованием в развивающихся рынках, где царит коррупция, пробуксовывают реформы, обостряются политические конфликты.

Выгодный курс

Выход ФРС из политики сверхдешевых денег будет продолжаться: в 2015 году в США может начаться еще и повышение процентных ставок, а потому отток капитала с развивающихся рынков вряд ли прекратится – особенно из стран, серьезно утративших былую динамику. Поэтому ждать скорого укрепления их обвалившихся валют не приходится. Куда вероятнее дальнейшая девальвация.

В свою очередь нам, жителям Германии, за свою денежную единицу можно не беспокоиться: капитал со всего мира перетекает сейчас не только в доллар, но и во вторую по значению мировую резервную валюту – евро. Обратите внимание: все разговоры про его крах как рукой сняло. В России, к примеру, евро дорожал в последнее время к рублю даже быстрее, чем доллар.

Во многих странах мира нас ждет сейчас весьма выгодный обменный курс. Имеет смысл этим воспользоваться! Правда, при покупке за евро здесь, в Германии, скажем, путевки с трехразовым питанием в Турцию, мы, скорее всего, эффекта не почувствуем. Но вот если отправиться на экскурсию и шопинг в Стамбул, с тем чтобы и за проживание, и за питание, и за покупки расплачиваться турецкими лирами, то экономия может оказаться вполне ощутимой.

Соответственно, обменяв евро на дензнаки России, Украины и Казахстана, мы сможем приобрести там или привезти сюда в качестве сувениров куда больше товаров местного производства, чем год назад. К импортным это не относится – они дорожают вместе с девальвацией. И пусть со временем из-за высокой инфляции цены на местные товары и услуги тоже вырастут – наша покупательная способность в этих странах благодаря твердому евро всё равно будет выше, чем раньше.

«Курс Консалтинг», Кёльн