Экономика Германии: мощный рост

Статистическое ведомство ЕС в мае подвело итоги хозяйственной деятельности стран еврозоны в 1-м квартале 2014 года. Германия убедительно подтвердила роль экономического локомотива, Испания порадовала стабилизацией положения, остальные скорее разочаровали. Так что выход из кризиса замедлился, но не прекратился. Одно из свидетельств тому – отказ Португалии от помощи стабфонда.

Вы обратили внимание на то, что в последнее время поутихли разговоры про кризис в еврозоне? Действительно, его самая острая фаза, фаза рецессии, т.е. сокращения экономики, в прошлом году закончилась, и на 2014-й эксперты дружно предсказывают даже самым проблемным странам пусть не сильный, но всё же рост валового внутреннего продукта (ВВП).

Вот почему столь большой интерес представляют итоги 1-го квартала: они показывают, как национальные экономики отработали первые три месяца того года, в котором должен начаться устойчивый подъем. Результатов пришлось ждать довольно долго: для обобщения огромного количества показателей статистикам обычно нужно полтора месяца, поэтому конкретные цифры появились лишь в середине мая.

Бум на немецком внутреннем рынке

Из них складывается весьма неоднозначная картина. Начнем с того, что порадовало – с Германии. Многие индикаторы указывали на то, что крупнейшая в Европе экономика начала 2014 год весьма успешно. Но что немецкий ВВП увеличится с января по март на целых 0,8 процента, по сравнению с предшествующим трехмесячным периодом, – этого мало кто ожидал. Ведь данный показатель означает, по сравнению с 0,4 процента в 4-м квартале 2013-го, удвоение темпов роста. Такого рывка не было уже три года! Еще больше впечатляет результат в годовом исчислении: увеличение ВВП на 2,5 процента.

Итак, в Германии – подъем. Он связан, прежде всего, с низкой безработицей, ростом зарплат и тем, что называют уверенностью в завтрашнем дне. Она всё больше овладевает и рядовыми жителями, и предпринимателями. В результате первые увеличивают индивидуальное потребление, а вторые – инвестиции в свой родной немецкий бизнес.

Именно внутренний рынок обеспечил на этот раз весь прирост ВВП, тогда как экспорт, главный мотор немецкой экономики в прошлом десятилетии, никаких дополнительных импульсов ей не дал: сказался слабый спрос в странах Евросоюза, определенное охлаждение делового климата в Китае и начавшаяся рецессия в России. А еще помогла необычайно теплая погода, которая позволила большому количеству строек проработать всю зиму без вынужденных простоев из-за холодов и снегопадов.

Франция и Италия разочаровывают

Наряду с Германией порадовала Испания. Еще совсем недавно она считалась одной из самых проблемных стран, долго не могла выйти из рецессии и даже просила у стабилизационного фонда экстренные кредиты для спасения своего банковского сектора. Однако проведенные Мадридом решительные реформы, весьма болезненные для населения, начали давать результаты. Четвертая по размерам экономика еврозоны растет вот уже три квартала подряд, причем зафиксированное с января по март 2014 года увеличение ВВП на 0,4 процента – это лучший показатель за шесть лет.

Другая крупная проблемная страна – Италия подобной стабилизацией похвастаться не может. В конце прошлого года ее экономика добилась минимального плюса, в начале этого – вновь ушла в минус. Еще более резкое замедление – в Голландии. После роста на 0,7 процента ВВП неожиданно сократился на целых 1,4 процента. У Финляндии – два минуса подряд, так что она теперь вместе с Кипром и Грецией – одна из трех стран еврозоны, находящихся в рецессии.

До нуля замедлился экономический рост во Франции. Вторая по величине страна еврозоны продолжает упорно сопротивляться реформам и всё больше впадает в застой, чреватый спадом. В отличие от немцев, французы сокращают и индивидуальное потребление, и инвестиции. И это очень плохо для Германии, ведь Франция для нее – важнейший внешнеторговый партнер.

А вот маленькая Португалия, самая бедная страна Западной Европы, три последних года проводила весьма радикальные реформы. Они были условием предоставления ей в 2011 году финансовой помощи в виде льготного кредита на 78 миллиардов евро. В мае Лиссабон объявил о том, что трехлетняя программа оздоровления государственных финансов завершена и что Португалия (как и Ирландия полгода назад) выходит из-под опеки европейского стабфонда.

Не так давно этому фонду приходилось помогать сразу пяти странам, сегодня их осталось только две: Греция и Кипр. Так что прогресс очевиден, хотя праздновать окончательный выход из кризиса пока явно рано.

Курс Консалтинг (Кёльн)